Pengumuman pakej rangsangan ekonomi komprehensif yang lebih prihatin rakyat pada Jumaat ini tanpa menunggu sehingga hari Isnin depan dialu-alukan

Saya menyambut baik pengumuman Perdana Menteri Tan Sri Muhyiddin Yassin di dalam siaran langsung beliau tengahari tadi bahawa satu pakej rangsangan ekonomi komprehensif yang prihatin rakyat akan diumumkan pada hari Jumaat ini dan kita semua tidak perlu untuk menunggu sehingga Isnin depan.

Muhyiddin mengatakan “tidak ada yang akan ditinggalkan” sama ada “pemandu teksi, pemandu grab, petani, pengusaha restoran, penjual nasi lemak, goreng pisang, mahupun burger, ataupun pekerja harian”, dan kerajaan akan melakukan yang terbaik untuk memastikan semua mendapat bantuan.

Hari Jumaat ini akan menjadi satu ujian untuk Muhyiddin.

Saya telah cadangkan pagi tadi untuk Muhyiddin mengguna pakai motto baharu “Bertindak pantas dan melakukan apa sahaja” dalam merumus satu pakej rangsangan ekonomi baharu yang menyeluruh untuk melawan bencana Covid-19.

Apa yang diumumkan Muhyiddin dua hari yang lepas dalam sidang media yang disiarkan secara langsung, terutamanya berhubung cadangan untuk membenarkan pencarum KWSP mengeluarkan sehingga RM500 sebulan dari Akaun 2 untuk tempoh 12 bulan mendatang bermula 1 April adalah satu kesilapan yang serius, kerana ia menjejaskan keyakinan orang ramai dan kepercayaan pada kepimpinan beliau pada waktu yang amat penting ini.

Inilah sebabnya kesatuan sekerja di Sarawak dan Sabah telah mengkritik langkah itu sebagai “tidak bertanggungjawab” dan “salah dari segi moral” dan telah menasihatkan pencarum KWSP supaya tidak membuat pengeluaran bulanan kerana tiada siapa yang boleh menjaga mereka pada usia tua kelak.

Hampir 33% pencarum KWSP aktif mempunyai kurang daripada RM6,000 dalam Akaun 2 mereka setakat Disember 2018 manakala 28% mempunyai simpanan kurang daripada RM10,000. Kebanyakan kumpulan B40 berada di dalam kategori ini.

Muhyiddin perlu menarik balik cadangan tersebut dan menggantikannya dengan pemberian bantuan wang tunai bukan sahaja kepada 12 juta pencarum KWSP, tetapi juga kepada sejumlah besar tenaga kerja di Malaysia yang tidak mencarum kepada KWSP.

Kerajaan Malaysia harus mempertimbangkan langkah-langkah untuk membantu perniagaan dan pekerja seperti rancangan Kerajaan UK untuk menampung 80 peratus gaji pekerja, sehingga 2,500 pound sebulan, ketika negara tersebut menghadapi wabak Covid-19.

Atau seperti Denmark, yang telah mengumumkan salah satu rancangan ekonomi paling radikal di dunia – di mana kerajaan membayar perniagaan untuk mengekalkan pekerja mereka.

Untuk mengurangkan jumlah pemberhentian besar-besaran, kerajaan akan membayar majikan sehingga 90 peratus daripada gaji pekerja yang berada di rumah dan tidak bekerja. Rancangan itu memerlukan kerajaan untuk membelanjakan hampir 13 peratus daripada KDNK negara sepanjang tempoh tiga bulan, — rancangan ini setara dengan pakej rangsangan yang bernilai $ 2.5 trilion di Amerika Syarikat tetapi hanya untuk tempoh 13 minggu.

Muhyiddin perlu mempertimbangkan nasihat Menteri Pekerjaan Denmark, Peter Hummelgaard: “Bertindak pantas. Jangan tunggu… Pelihara pendapatan dan pekerjaan untuk pekerja biasa, dan pelihara perniagaan kecil. ”

Kerajaan Malaysia juga perlu memberi perhatian kepada nasihat pakar ekonomi dunia yang mendesak kerajaan untuk menggunakan “artileri besar” untuk melawan kejatuhan ekonomi yang disebabkan oleh wabak Covid-19.

Ini adalah masa untuk dasar yang tidak konvensional seperti “wang helikopter“, di mana semua rakyat mendapat wang bantuan tanpa syarat dan bank pelaburan negara menyediakan pinjaman kecemasan tanpa had kepada perniagaan.

Ini adalah untuk mengurangkan kadar muflis peribadi dan korporat, memastikan rakyat mempunyai wang untuk kekal berbelanja walaupun mereka tidak bekerja, dan meningkatkan pelaburan awam dan perbelanjaan penjagaan kesihatan.

Dalam hal ini, arahan Bank Negara kepada pihak bank untuk memberikan moratorium selama enam bulan secara automatik terhadap semua pembayaran pinjaman dan pembiayaan, kecuali baki kad kredit, mulai 1 April, amatlah dialu-alukan.

Muhyiddin perlu memastikan semua Menteri dan penasihat dasar beliau membaca e-buku terbaru dari Centre for Economic Policy Research (CEPR) sebelum merumuskan satu pakej rangsangan ekonomi yang komprehensif.

Mereka mesti mendahului — untuk berfikir ke hadapan mengenai dasar perubatan dan ekonomi yang akan diperlukan dalam era pasca-Covid-19.

Lebih daripada 40 pakar ekonomi berprofil tinggi, termasuk ketua ekonomis IMF Gita Gopinath dan penasihat ekonomi bekas Presiden Barack Obama, Jason Furman, telah menyumbangkan idea untuk e-buku tersebut yang menggesa kerajaan untuk bertindak dengan pantas dan melakukan apa sahaja untuk menjaga kelangsungan hidup rakyat.

Di dalam e-buku yang bertajuk “Mitigating the Covid Economic Crisis: Act Fast and Do Whatever it Takes”, ahli ekonomi dunia terkemuka menasihatkan kerajaan untuk menggunakan “senjata berat” fiskal untuk satu tindak balas ekonomi “tanpa had” terhadap krisis COVID-19.

Walaupun pakar ekonomi mengatakan sekarang masih terlalu awal untuk menganggar skala kerosakan ekonomi yang disebabkan oleh wabak ini, mereka percaya skalanya besar — wabak ini sedang memusnahkan kehidupan dan mata pencarian di seluruh dunia.

Langkah-langkah yang diperlukan untuk membendung penyebaran virus ini — kuarantin, penjarakan sosial, penutupan sekolah, universiti dan pusat jagaan kanak-kanak, penutupan perniagaan yang tidak penting, dan langkah bekerja dari rumah — meperlahankan ekonomi negara.

“Kita sedang menghadapi krisis kesihatan dan ekonomi yang tidak pernah berlaku sebelum ini dalam sejarah moden”, tulis Pierre-Olivier Gourinchas dari University of California, Berkeley, dalam satu bab tentang cara meratakan lengkungan sebaran jangkitan dan kegawatan ekonomi.

Tetapi terdapat dasar-dasar fiskal yang boleh digunakan oleh kerajaan untuk menghalang atau mengehadkan keruntuhan ini, yang dikatakan oleh Gourinchas adalah seperti “unit rawatan intensif, katil dan ventilator kepada sistem ekonomi.” Sebagai contoh, bank pusat boleh menyediakan kecairan kecemasan kepada sektor kewangan.

Untuk mengelakkan kerosakan mendalam terhadap ekonomi, kerajaan perlu mengurangkan jumlah kebankrapan peribadi dan korporat, memastikan rakyat mempunyai wang untuk mengekalkan perbelanjaan walaupun mereka tidak bekerja, dan meningkatkan pelaburan awam serta perbelanjaan penjagaan kesihatan, tambah penulis itu lagi.

Mereka perlu bertindak sekarang untuk “mengurangkan pengumpulan kerosakan ekonomi“.

“Ini adalah masa untuk membawa keluar artileri besar; bukan masanya untuk menjadi penakut, tetapi untuk melakukan apa sahaja yang diperlukan, dengan pantas,” tulis mereka lagi.

Muhyiddin harus mempertimbangkan nasihat pakar ekonomi dunia yang terkemuka ini, dan tidak menjadi takut untuk melakukan apa sahaja yang diperlukan, dengan pantas.

Beliau harus memastikan semua isi rumah yang berpendapatan rendah yang terdedah kepada impak ekonomi Covid dibantu.

(Kenyataan media (2) Ahli Parlimen DAP Iskandar Puteri Lim Kit Siang pada hari Rabu 25 Mac 2020)

================================

I welcome the Prime Minister Tan Sri Muhyiddin Yassin’s announcement in his live telecast today that a more people-centric comprehensive economic stimulus package would be announced on Friday and not until next Monday.

Muhyiddin Yassin said “no one will be left behind”, whether “a taxi driver, Grab driver, farmer, restaurant-owner, sell nasi lemak, pisang goreng, or burgers, or a daily worker”, promising that the government will do its best to ensure that everyone benefits.

Friday will be Muhyiddin’s test of the adage, the proof of the pudding is in the eating.

I have this morning suggested that Muhyiddin implement a new motto of “Act fast and do whatever it takes” in formulating the comprehensive economic stimulus package for the Covid-19 crisis.

What Muhyiddin announced two days ago in his live media conference, especially with regard to the proposal to allow EPF contributors to withdraw up to RM500 a month from Account 2 for the next 12 months beginning April 1 was a serious misstep, as it undermined public confidence and trust in his leadership at this dark moment of the national existential crisis.

This is why the trade unions in Sarawak and Sabah have criticised the move as ”irresponsible” and “morally wrong” and advised EPF members not to make the monthly withdrawal as nobody was going to take care of them in their old age.

Almost 33% of active EPF contributors have less than RM6,000 in Account 2 as at December 2018 and 28% have less than RM10,000 total EPF savings. Most of the B40 group fall into these categories.

Muhyiddin should withdraw the proposal and substitute it with cash handouts not only to the 12 million EPF contributors, but to the greater number of the working population who do not contribute the EPF.

The Malaysian Government should consider measures to help businesses and workers like the UK Government plan to cover 80 per cent of workers’ pay, up to 2,500 pounds a month, to save lives, jobs and livelihoods amid the Covid-19 outbreak.

Or like Denmark, which is adopting one of the most radical economic plans in the world – for the government to pay business to keep employees.

To discourage mass layoffs, the government will pay employers up to 90 percent of the salaries of workers who go home and don’t work. The plan could require the government to spend as much as 13 percent of its GDP in three months—roughly the equivalent of a US$2.5 trillion stimulus in the United States spread out over just 13 weeks.

Muhyiddin should bear in mind the advice of the Danish Minister for Employment, Peter Hummelgaard: “Do more—fast. Don’t wait. … Preserve the income and jobs for ordinary working people, and also preserve small businesses.”

The Malaysian government should also pay heed to the advice of leading world economists urging governments to bring out the “big artillery” to fight the economic fallout caused by the Covid-19 pandemic.

This is the time for unconventional policies such as “helicopter money”, where everyone gets a no-strings-attached handout and state investment banks provide unlimited emergency lending to firms.

This is to reduce personal and corporate bankruptcies, ensure people have money to keep spending even if they’re not working, and increase public investment and healthcare spending.

In this light, Bank Negara’s directive to tanks to grant an automatic six months moratorium on all loan and financing payments, except for credit card balances, beginning April 1, is most welcome.

Muhyiddin should ensure that all his Ministers and policy advisers should read the latest eBook from the Centre for Economic Policy Research (CEPR) in formulating the comprehensive economic stimulus.

They must get ahead of the curve – to think ahead on both the medical and economic policies that will be needed in post-Covid-19 era.

More than 40 high-profile economists, including IMF Chief Economist Gita Gopinath and former President Barack Obama’s top economic adviser, Jason Furman, have contributed to the eBok which urge governments to act quickly and do whatever it takes to keep the lights on.

Entitled “Mitigating the Covid Economic Crisis: Act Fast and Do Whatever it Takes”, the leading economists of the world advocate using heavy fiscal firepower for a “whatever-it-takes” economic response to the COVID-19 crisis.

Though the economists say it’s still too early to tell how bad the economic damage will be, they’re certain it will be large – the pandemic is destroying lives and livelihoods around the world.

The measures necessary to contain the virus – quarantine, social distancing, school, university and daycare closures, shutdowns of non-essential businesses, and asking people to work from home – are bringing economies to a screeching halt.

“We are facing a joint health and economic crisis of unprecedented proportions in recent history,” writes Pierre-Olivier Gourinchas of the University of California, Berkeley, in a chapter on how to flatten both the infection and recession curves.

But there are fiscal policies governments can use to prevent or limit catastrophic collapses, which Gourinchas says are like the “intensive care units, beds and ventilators of the economic system.” For example, central banks can provide emergency liquidity to the financial sector.

To avoid deep, long-lasting damage to economies, governments will need to reduce the number of personal and corporate bankruptcies, ensure people have money to keep spending even if they’re not working, and increase public investment and healthcare spending, the authors write.

Put another way, they need to act now to “reduce the accumulation of economic scar tissue”.

“This is the time to bring out the big artillery; this is not a time to be timid, but to do whatever it takes, fast,” they write

Muhyiddin should be guided by the advice of these leading economists of the world, and not be timid but to do whatever it takes, fast.

He should ensure that all the lower-income housesholds vulnerable to Covid 19 economic impact are helped.

(Media Statement (2) by DAP MP for Iskandar Puteri Lim Kit Siang on Wednesday on 25th March 2020)